Redução de Risco e Retorno BREAKING Down Redução de Risco-Retorno A compensação de risco-retorno apropriada depende de uma variedade de fatores, incluindo tolerância ao risco. Anos para a aposentadoria e o potencial para substituir fundos perdidos. O tempo também pode desempenhar um papel essencial na determinação de um portfólio com os níveis adequados de risco e recompensa. Por exemplo, a capacidade de investir em ações a longo prazo oferece o potencial para se recuperar dos riscos dos mercados baixos e participar dos mercados de touro. Enquanto um curto período de tempo torna as ações uma proposta de risco mais elevada. Para os investidores, a compensação risco-retorno é um dos componentes essenciais de cada decisão de investimento, bem como na avaliação de carteiras como um todo. Na base dessa avaliação, a consideração do risco, bem como a recompensa de um investimento, podem determinar se a ação faz sentido ou não. No nível da carteira, a compensação risco-retorno pode incluir avaliações sobre a concentração ou a diversidade das participações e se a mistura apresenta muito risco ou um potencial inferior ao desejado para retornos. Medindo o Risco Singular em Contexto Exemplos de investimentos de alto risco e alto retorno incluem opções, tostões e fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados. Quando esses tipos de investimentos estão sendo considerados, a compensação risco-retorno pode ser aplicada ao veículo em uma base singular, bem como no contexto do portfólio como um todo. De um modo geral, um portfólio diversificado reduz os riscos apresentados por posições individuais. Por exemplo, uma posição de estoque de centavo pode ser um risco extremamente alto em uma base singular, mas se é a única posição de seu tipo e representa uma pequena porcentagem do portfólio, o risco geral pode ser mínimo. Risco de nível de carteira A compensação risco-retorno também existe no nível da carteira. Por exemplo, um portfólio composto por todas as ações apresenta tanto maior risco como o potencial de retornos mais altos. Dentro de uma carteira de todo patrimônio, o risco e a recompensa podem ser aumentados por concentrações em setores específicos ou posições únicas que representam uma grande porcentagem de participações. Por outro lado, um portfólio de tesouros de curto prazo apresenta níveis de baixo risco combinados com retornos limitados. Para os investidores, avaliar a compensação cumulativa risco-retorno de todas as posições pode fornecer uma visão sobre se um portfólio assumiu o risco suficiente para alcançar objetivos de retorno de longo prazo ou os níveis de risco são muito altos com o mix existente de participações. Estrutura de capital A estrutura da teoria da estrutura de trade-off refere-se à idéia de que uma empresa escolhe quanto financiamento de dívidas e quanto financiamento de capital para usar ao equilibrar os custos e os benefícios. A teoria do trade-off da estrutura do capital implica, basicamente, compensar os custos da dívida com os benefícios da dívida. A estrutura Trade of the Capital Trade-off discute as várias opções de financiamento corporativo que uma corporação experimenta. A teoria é importante enquanto estuda os conceitos de Economia Financeira. A teoria descreve que as empresas ou empresas geralmente são financiadas por ações e dívidas. A teoria do trade-off da estrutura de capital trata principalmente dos dois conceitos 8211 de custos de destruição financeira e de agência. Um propósito importante da teoria do trade-off estrutura do capital é explicar o fato de que as empresas geralmente são financiadas em parte com dívidas e parcialmente com equidade. Afirma que existe uma vantagem para o financiamento com dívidas, os benefícios fiscais da dívida e existe um custo de financiamento com dívidas, os custos de sofrimento financeiro, incluindo custos de falência de dívidas e custos de falência (por exemplo, pessoal que sai, fornecedores que exigem desvantajosos Termos de pagamento, luta direta dos titulares de títulos, etc). O benefício marginal de novos aumentos na dívida diminui à medida que a dívida aumenta, enquanto o custo marginal aumenta, de modo que uma empresa que esteja otimizando seu valor global se concentrará nesse trade-off ao escolher quanto dívida e capital para uso para financiamento. Modigliani e Miller em 1963 apresentaram o benefício fiscal da dívida. Trabalhos posteriores levaram a uma ótima estrutura de capital que é dada pela teoria do trade off. De acordo com Modigliani e Miller, a atratividade da dívida diminui com o imposto pessoal sobre a receita de juros. Uma empresa experimenta dificuldades financeiras quando a empresa não consegue lidar com as obrigações do detentor de dívidas8217. Se a empresa continuar a falhar ao fazer pagamentos aos detentores da dívida, a empresa pode até ser insolvente. O primeiro elemento de Trade-off teoria da estrutura de capital. Considerado como o custo da dívida geralmente é o custo de destruição financeira ou os custos de falência da dívida. É importante notar que isso inclui os custos de falência direta e indireta. A teoria da estrutura de capital do trade-off também pode incluir os custos da agência da teoria da agência como um custo de dívida para explicar por que as empresas don8217t têm 100 dívidas como esperado de Modigliani e Miller. 95 de documentos empíricos nesta área de estudo analisam o conflito entre gerentes e acionistas. Os outros consideram os conflitos entre detentores de dívidas e acionistas. Ambos são igualmente importantes para explicar como a teoria da agência está relacionada com a teoria da estrutura de capital do trade-off. O custo direto da dificuldade financeira refere-se ao custo da insolvência de uma empresa. Uma vez iniciados os processos de insolvência, os ativos da empresa podem ser necessários para serem vendidos a preço de socorro, que geralmente é muito inferior aos valores atuais dos ativos. Uma grande quantidade de custos administrativos e legais também está associada à insolvência. Mesmo que a empresa não seja insolvente, o sofrimento financeiro da empresa pode incluir uma série de custos indiretos, como o custo dos funcionários, o custo dos clientes, o custo dos fornecedores, o custo dos investidores, o custo dos gerentes e o custo dos acionistas. As empresas podem, muitas vezes, experimentar uma disputa de interesses entre a administração da empresa, detentores de dívidas e acionistas. Essas disputas geralmente dão origem a problemas de agência que, por sua vez, dão origem aos custos da agência. Os custos da agência podem afetar a estrutura de capital de uma empresa. Pode haver dois tipos de conflitos entre conflitos de acionistas e gestores e conflito de acionistas e detentores de dívidas. A introdução de uma teoria da estrutura de capital da Trade-off dinâmica torna as previsões desta teoria muito mais precisas e refletem isso na prática. Mais informações relacionadas ao financiamento corporativo
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